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                    2. 远未到谈论维稳资金退出的时候皮海洲维稳牛市

                      2018-05-09 14:00 来源:旅游景点推荐

                        昨天早盘,A股市场出现剧烈震荡的走势。

                      上午10点半左右,受《财经》杂志有关“监管机构已经开始考虑救市资金的退出方案问题”消息的影响,股市出现跳水走势,上证指数应声下跌近百点。 午间休市时段,证监会新闻发言人张晓军于12点15分钟左右紧急辟谣:《财经》关于证监会正在研究维稳资金退出方案的报道不实。 下一阶段,证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标,全力做好相关工作。

                      股市又因此得以企稳。

                        正如证监会新闻发言人张晓军所言,《财经》杂志对市场有重大影响的报道不与监管部门核实是不负责任的。

                      对于这种行为,笔者建议监管部门应追究其责任。

                      尤其是在最近一个时期,证监会一再强调要打击股市谣言以及不实消息的背景下,《财经》杂志发布不实报道来影响股市走势,这种行为尤其不应该被纵容。   而从维稳资金的退出来说,个人以为,现在远不是谈论其退出的时候。 参考国外市场救市资金的退出历史,救市资金的退出是一个慢长的过程,根据《证券时报》所刊发的文章提供的国外救市资金退出的时间表,其他国家救市资金退出往往要花7~14年。 其中韩国救市资金从成立至退出的时间跨度为1990年到2007年,长达17年之久。 而香港方面救市资金的时间跨度也有4年,即从1998年到2002年。 因此,维稳资金的退出本就不是一件操之过急的事情。

                        之所以认为现在远未到谈论维稳资金退出的时候,主要是基于如下四方面的考虑。   一是救市的目标远未实现。 当然,就本轮救市来说,管理层并没有确定明确的救市目标位,但这并不意味着救市没有目标。

                      管理层的救市始于6月27日央行的“双降”,当时上证指数的收盘点位在4200左右。 而从6月29日开始管理层在24小时之内的三度“喊话”,6月29日当天的上证指数收盘也是在4000点之上。 4000点因此被市场称为是“政策底”。

                      所以,救市的第一目标位必须是有效站上4000点,让4000点附近真正成为股市的底部区域。

                      而截止7月20日,上证指数还没有有效站上4000点,因此,目前的指数距离“政策底”尚且都有差距,谈论维稳资金的退出显然为时尚早。

                        二是不到4500点,券商只能处于“套牢”状态。

                      根据7月4日21家券商发布的救市联合公告,上证指数在4500点之下,证券公司自营股票盘不减持,并择机增持。

                      如果维稳资金在目前情况下早早退出,指数甚至都站不上4500点。 那么21家救市券商的自营盘本身就只能处于“不减持”的套牢状态。

                      如此一来,救市主力军首先就把自己陷于被动之中。 而且如果把21家券商投入救市的资金所购买的股票视为是券商自营盘的话,根据救市联合公告,在4500点之下,这笔维稳资金也不应撤离。

                        三是目前市场对杠杆资金的清理还在继续,在这种背景下还需要维稳资金继续维稳。

                      杠杆资金带来了A股市场的“快牛”、“疯牛”,极大地放大了股市的投资风险。

                      因此,从股市健康发展的角度来说,管理层对高杠杆资金的清理是很有必要的,而且从目前的情况看,管理层对场外配资业务的清理也是很坚决的。

                      虽然目前股市处于救市阶段,但管理层对场外配资的清理毫不手软。

                      而根据今天的最新消息,场外配资业务的清理仍然在升级,场外配资公司正限期清理现有股票持仓。

                      而这种对场外配资的清理给股市带来的短期震荡是难免的。

                      因此,在这种情况下,维稳资金的维稳就显得特别重要。

                        四是目前投资者的信心并没有得以恢复,投资者仍然处于惊弓之鸟状态。

                      自6月15日到7月8日的股市暴跌不仅让投资者的财富急剧缩水,更是对投资者信心的巨大打击,面对上千只股票跌停,甚至2000只股票跌停的惨境,面对自己所持股票的天天跌停,投资者处于极度的恐慌之中。

                      虽然经过救市后,目前投资者的恐慌情绪有所缓解,但投资者的信心仍然非常脆弱,仍然需要得到维稳资金的支持。 7月20日股市早盘的大跳水,这也在一定程度上表明了维稳资金对于目前股市的重要性。 因此,在投资者信心没有有效恢复之前,也是不应该谈论维稳资金退出问题的。

                        (本文作者介绍:财经评论员,二十年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解,著有《轻轻松松炒股票》一书。 )。

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